2012年或?yàn)橹袊?guó)電商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最為慘烈的一年，其重新洗牌也許將在不久后出現(xiàn)。

　　據(jù)上海廣告公司記者觀察，今年一季度的開局對(duì)于被譽(yù)為中國(guó)B2C第一股的麥考林而言并不順利，其在這場(chǎng)電商“戰(zhàn)斗”中的處境相對(duì)艱難。

　　昨日(5月16日)麥考林公布的今年一季度財(cái)務(wù)狀況顯示，其一季度營(yíng)業(yè)收入同比下降22.8%，毛利同比下降18.4%，凈虧損達(dá)到420萬美元。

　　或許受累于這組數(shù)據(jù)，麥考林的股價(jià)在昨日跌破1美元;與此同時(shí)，由于納斯達(dá)克“一美元退市規(guī)則”，在麥考林剛剛上市一年半之后，不得不面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)此，業(yè)界的說法是，這兩年電子商務(wù)行業(yè)表面的繁榮掩蓋了背后的危機(jī)，慘烈的競(jìng)爭(zhēng)背后卻是“不健康”的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。而麥考林CEO顧備春說，“展望未來，盡管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,我們將繼續(xù)提高客戶滿意度和運(yùn)營(yíng)效率,保存實(shí)力，最終為股東創(chuàng)造價(jià)值。”

　　一季度虧損

　　由麥考林出現(xiàn)虧損的事實(shí)看來，業(yè)界的說法是，這兩年電子商務(wù)行業(yè)表面的繁榮掩蓋了背后的危機(jī)。企業(yè)往往犧牲利潤(rùn)以低價(jià)吸引流量，加速規(guī)模擴(kuò)張。此前電子商務(wù)行業(yè)的商業(yè)邏輯的最終目的在于拖垮對(duì)手，從而提高行業(yè)毛利率。這樣慘烈的競(jìng)爭(zhēng)背后卻是“不健康”的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　在行業(yè)整體增速放緩后，表面的繁榮難以繼續(xù)，此前各大電商企業(yè)鋪天蓋地的廣告以及一幕接一幕的促銷盛宴悄然退場(chǎng)。“今年起電商企業(yè)的毛利率普遍下降，不少企業(yè)開始及時(shí)剎車重新考慮如何提高毛利率。”易觀國(guó)際分析師陳壽送向記者表示，企業(yè)此前大把燒錢的營(yíng)業(yè)模式已經(jīng)難以為繼，如何降低運(yùn)營(yíng)成本而保證毛利率是如今所有電商企業(yè)思考的重點(diǎn)。

　　麥考林從去年開始意識(shí)到了這一問題，麥考林CEO顧備春此前在接受記者采訪時(shí)也表示，今年電商資金鏈一旦緊張，首先會(huì)影響到廣告費(fèi)用，此后還會(huì)影響到支付供應(yīng)商費(fèi)用，“一旦資金鏈難以運(yùn)轉(zhuǎn)，電商企業(yè)就非常危險(xiǎn)了。”

　　在今年一季度，同大部分電商企業(yè)一樣，麥考林開始削減廣告費(fèi)用。麥考林一季度的電子商務(wù)業(yè)務(wù)也是在這一情況下開始下滑。麥考林的財(cái)報(bào)顯示，由于麥考林減少了互聯(lián)網(wǎng)廣告，從而導(dǎo)致月度平均獨(dú)立訪問用戶人數(shù)減少，最終導(dǎo)致了網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)業(yè)務(wù)凈營(yíng)收的下滑。

　　麥考林的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還顯示，其互聯(lián)網(wǎng)銷售業(yè)務(wù)Q1凈收入為1710萬美元，同比降35.1%;呼叫中心凈收入1110萬美元，同比降3.7%;線下方面，自營(yíng)店銷售額500萬美元，同比降15%，店面數(shù)由去年同期的119家降為115家;加盟店銷售額390萬美元，同比降9.2%，店面數(shù)由325 家降為275家。

　　在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)開始下滑之后，麥考林遇到的資金吃緊問題就凸顯了出來。今年一季度麥考林凈虧損420萬美元，同比擴(kuò)大7.6%，公司在一季度結(jié)束之后，現(xiàn)金儲(chǔ)備約5290萬美元，上一季度該數(shù)字約為6070萬美元。

　　一方面是必須要開始降低成本，麥考林財(cái)報(bào)顯示，一季度已經(jīng)縮減營(yíng)銷成本和管理成本，當(dāng)季毛利38.2%，同比上漲2.1%;但另一方面，在麥考林縮減成本之后，直接影響到了其銷售額。如何在兩方面進(jìn)行平衡成為麥考林的當(dāng)務(wù)之急。

　　面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

　　另外一個(gè)令麥考林頭疼的問題在于，麥考林由于此次財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)下滑，其股價(jià)也跌進(jìn)了“一美元區(qū)”，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)赴美上市電商“一美元股”。

　　此前，由于美國(guó)當(dāng)?shù)氐募瘓F(tuán)訴訟以及此后中概股被做空等多個(gè)因素，麥考林股價(jià)一度下跌九成，并最終在1.1~1.5美元的區(qū)間徘徊了半年有余。其股價(jià)最終沒有守住一美元底線，在昨日跌破了一美元，收盤為0.92美元。

　　根據(jù)納斯達(dá)克退市標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定：有形凈資產(chǎn)不得低于200萬美元;市值不得低于3500萬美元;凈收益最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度中的兩年不得低于50萬美元;公眾持股量不得低于50萬股;公眾持股市值不得低于100萬美元;最低報(bào)買價(jià)不低于一美元;做市商數(shù)不得少于2個(gè);股東人數(shù)不得少于 300個(gè)。上市公司如果達(dá)不到這些持續(xù)上市要求，將無法保留其上市資質(zhì)。而其中“一美元退市規(guī)則”指出，上市公司的股票如果每股價(jià)格不足一美元，且這種狀態(tài)持續(xù)30個(gè)交易日，納斯達(dá)克市場(chǎng)將發(fā)出預(yù)虧警告，被警告的公司如果在警告發(fā)出的90天里，仍然不能采取相應(yīng)的措施進(jìn)行自救以改變其股價(jià)，將被宣布停止股票交易。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，如今的麥考林恐怕應(yīng)該考慮如何盡快拉動(dòng)業(yè)績(jī)。然而，麥考林的主要電子商務(wù)業(yè)務(wù)今年要保持快速上升的趨勢(shì)并不容易，一方面是傳統(tǒng)的盈利模式難以為繼，另一方面是來自線下的傳統(tǒng)企業(yè)的挑戰(zhàn)。此外，麥考林的線下業(yè)務(wù)也面臨行業(yè)增長(zhǎng)降速的問題。

　　中國(guó)B2C第一股應(yīng)該何去何從?顧備春表示，“在過去的這個(gè)季度，我們提高了自有品牌的質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)，顧客對(duì)我們產(chǎn)品的評(píng)分在持續(xù)提升。未來我們將在保持自有品牌質(zhì)量的同時(shí),進(jìn)一步提升時(shí)尚感。而在提高我們官網(wǎng)的用戶購(gòu)物體驗(yàn)方面，我們推出了一個(gè)新的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，使我們的顧客能夠隨時(shí)查詢他們的訂單和快遞交付狀態(tài)。”他還補(bǔ)充說，“展望未來,盡管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,我們將繼續(xù)提高客戶滿意度和運(yùn)營(yíng)效率,保存實(shí)力，最終為股東創(chuàng)造價(jià)值。”